<span id="mailbox-conversation">My point was if there is no exit event before you leave the company.<div><br></div>
<div> If you don't exercise yourself that equity completely vaporises within 90 days of you leaving. And statistically speaking you leaving the company prior to a liquidity event is the most likely outcome for all startups. <div><br></div>
<div>G</div>
</div></span><br><br><div class="gmail_quote"><p>On Tue, Aug 5, 2014 at 2:32 PM, Paul Robinson <span dir="ltr"><<a href="mailto:paul@iconoplex.co.uk" target="_blank">paul@iconoplex.co.uk</a>></span> wrote:<br></p><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex;"><div dir="ltr">
<div class="gmail_extra">
<div class="gmail_quote">On 4 August 2014 15:24, Glenn Gillen <span dir="ltr"><<a href="mailto:glenn@rubypond.com">glenn@rubypond.com</a>></span> wrote:</div>
<div class="gmail_quote">

<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">The pattern I've seen most regularly and that I find particularly distasteful and borderline exploitative is below market rates and "equity" in the form of options. </blockquote>

<div><br></div>
<div><br></div>
<div>Others have pointed this out but to flesh it out a bit: in the UK, HMR&C will not tax options when granted, only when realised (i.e. sold). Further, options held under an EMI scheme will only be taxed at 20% when realised. Shares would be a straight capital gain and taxed at the appropriate rate (typically 40%+).</div>

<div><br></div>
<div>So the options are in fact doing you a massive favour. </div>
<div><br></div>
<div>You do not want shares unless you're paying for them. </div>
<div><br></div>
<div>If they're coming to you for "free", you want options, and you want them under an EMI scheme. Every. Single. Time. Trust me.</div>

<div><br></div>
<div> </div>
<blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">So not only are you taking a pay cut, but at some point in the future you need to find additional cash to exercise those options and actually get your equity. </blockquote>

</div>
<br><br></div>
<div class="gmail_extra">Again, others have pointed this out, but to be clear that is only the case if you do not wish to immediately exchange your shares as soon as you have exercised the option - i.e. at an exit event.</div>

<div class="gmail_extra"><br></div>
<div class="gmail_extra">Most exit events are going to involve exchanging your options for cash or equity in the buying company, and therefore you will receive the net difference. The only time you are going to have to find cash is if you wish to exercise your options some time before you sell - rare, but possible.</div>

<div class="gmail_extra"><br></div>
</div></blockquote></div><br>